2015永久加密免费平台小说

此外，2018年末投资公司还持有13%的美国国债和政府机构证券，该比例在过去5年里基本保持不变（图2.6）。整体而言，投资公司已经是美国市政债券最大的投资主体，持有25%的在外流通市政债券。（投资公司所持资产占各证券市场的比重，2015-2018）

与2017年相比，三个一级指标的表现有所不同。“消费维权”一直都是得分最低的指标，但“消费环境”超越“消费供给”成为表现最好的指标。从具体分数来看，除了“消费维权”分数下降了0.59 分以外，其余两个指标得分均有所上升，其中“消费环境”上升了3.21分，是上升最多的指标。

业绩归因：同比和环比看，投资业务收入均是业绩拉动主力，科创板对3季度投资和投行收入带动明显。收入端：投资收入和投行收入环比增长。1）环比看，上市券商3季度投资收入（含公允价值变动损益）和投行收入分别环比+64.5%/+8.6%，受益于股市跌幅收窄、科创板直投和跟投收益大幅释放，券商投资收入环比大增是主要业绩驱动。经纪、资管和利息净收入均环比回落。2）同比看，前3季度投资收入同比+69.6%，仍是驱动主力，利息净收入同比大增主要受新会计准则下“其他债权投资”中的投资收益划分至利息收入影响。上市券商手续费净收入扭转2016年以来的下降趋势，经纪/投行/资管业务净收入分别同比+18.4%/+23.3%/+1.6%。

投资类业务占比持续扩张，加杠杆有一定难度。在融资类业务增长乏力的情况下，券商资产扩表以投资类业务为主，金融类资产占比持续增长。我们认为这对券商加杠杆带来一定难度，一方面权益类资产受股市波动影响较大，以负债资金投资会加大利差波动甚至负利差风险；另一方面，以债券为主的固收型资产收益率相对平稳，但收益率较低，难以覆盖券商的负债融资成本。此背景下，我们看到券商杠杆率提升缓慢，利差趋势整体回落。

其中，北上资金对首次纳入的创业板标的格外青睐，医药股普遍获增持。迈瑞医疗获超13亿元北上资金加仓，在全部A股持股比例从不足1%提升至1.32%。虽然泰格医药、爱尔眼科期间股价分别下跌超26%和18%，还是获北上资金“抄底式”增持，其对泰格医药、爱尔眼科等增持金额均超20亿元。

厚植开放活水来问渠哪得清如许？为有源头活水来。厚植开放基因，坚持深化改革，中国资本市场国际影响力不断加强。上世纪90年代，B股市场的设立为境外投资者开启了一扇窗。2002年引入合格境外机构投资者（QFII）后，第一批国际机构投资者成为先行者。